为了让自己的限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)解禁后(hòu)能(néng)获得好(hǎo)的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中国证监(jiān)会(huì)网站(zhàn)披(pī)露了一则行政处(chù)罚决定(dìng)书，引发(fā)市场关注。时为新美星董事长何(hé)德平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股价，合(hé)计(jì)盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德平信息(xī)披露违法(fǎ)违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么(me)回事。

　　董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处(chù)罚决定书披露的(de)信息(xī)，新美星(xīng)董事长、法定代(dài)表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德(dé)平所持(chí)“新美星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解禁后能(néng)够获得(dé)好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始(shǐ)利用控制的证(zhèng)券账户并联合其他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认(rèn)识(shí)并联合毛(máo)明土、李传(chuán)武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得(dé)的证券(quàn)账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利(lì)于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利用(yòng)资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持(chí)股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流(liú)通股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户(hù)组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期间，“新(xīn)美星(xīn没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间g)”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业(yè)指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次(cì)实施盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证据(jù)不足以证明蒋维受(shòu)何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他(tā)人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系(xì)委托(tuō)理财关(guān)系，而(ér)非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等(děng)人(rén)讨论交易(yì)新(xīn)美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德(dé)平，涉(shè)案股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武就各(gè)自账户交易新美星(xīng)的盈(yíng)亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组利益与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部(bù)分(fēn)用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四(sì)，部(bù)分(fēn)账户不受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德平(píng)对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人(rén)中一方存在不当行(xíng)为，不应推(tuī)定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们的代(dài)理(lǐ)人也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制(zhì)关系、委托(tuō)理财(cái)关系等提出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其(qí)代(dài)理人(rén)的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，本案为多个(gè)主体参(cān)与、多个环节(jié)实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在案(àn)证据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美星股价(jià)，蒋维会(huì)向(xiàng)没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案(àn)行(xíng)为；上述行为的(de)实质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在(zài)案证据可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合影响股(gǔ)价的行动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违法期间(jiān)和(hé)责(zé)任承担，证(zhèng)监会表示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交易(yì)“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才(cái)愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋(móu)各方视为一个整体(tǐ)，不(bù)区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对(duì)何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相关情(qíng)况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新美星(xīng)上(shàng)市时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该(gāi)部(bù)分股票继续(xù)由(yóu)海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳二(èr)人不存在代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由(yóu)海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决(jué)策产(chǎn)生重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会(huì)回应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广交(jiāo)易流水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减持所得(dé)系家庭共同(tóng)财产，可(kě)以认定(dìng)海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何德平(píng)作为(wèi)上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美星在相关公告(gào)中均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一(yī)百九十三条第(dì)三款规定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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