今年以来基(jī)金代(dài)销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的(de)是，近(jìn)年(nián)来由(yóu)于经营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等(děng)基金买(mǎi)入的相关(guān)业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作(zuò)，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合(hé)计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约(yuē)的(de)基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内(nèi)部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的(de)合(hé)作，无非(fēi)是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好(yǒu)效增长(zhǎng)，对基(jī)金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总经(jīn上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好g)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排(pái)名(míng)排(pái)名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类产品的服务(wù)，第(dì)三(sān)方销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联(lián)网平(píng)台流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是(shì)以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作(zuò)为(wèi)后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代(dài)销(xiāo)不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出(chū)了注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金(jīn)等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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