财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将继续向上明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了(shàng)修(xiū)复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基(jī)金(jīn)收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于(yú)明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶(jiē)段，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继(jì)续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基(jī)金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业(yè)和消(xiāo)费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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